Havacılık sektörünün önemli tedarikçilerinden Honeywell Aerospace, ilk bağımsız çeyrek raporunu açıklamasının ardından 6 Ağustos 2026 tarihinde hisselerinde %24'lük sert bir düşüş yaşadı. Şirketin tedarik zinciri sorunları nedeniyle 2026 yılına dair satış ve kar beklentilerini aşağı çekmesi, yatırımcıları endişelendirdi ve piyasa değerinde önemli bir kayba yol açtı. Haziran ayında Honeywell Technologies'ten ayrılarak Nasdaq'ta işlem görmeye başlayan şirketin hisseleri, gün içinde %26'ya varan değer kayıpları yaşayarak seansı yaklaşık 157 dolardan tamamladı. Bu düşüş, bir ay önce 220.19 dolardan kapanan ilk işlem günündeki değerine kıyasla dikkat çekici bir gerilemeyi işaret ediyor.
Tedarik Zinciri Kısıtlamaları Beklentileri Aşağı Çekti
Honeywell Aerospace, ikinci çeyrekte 4.52 milyar dolarlık satış geliri elde ettiğini ve bu rakamın bir önceki yıla göre %5'lik bir artışı temsil ettiğini bildirdi. Şirket, ürünlerine yönelik talebin güçlü kalmaya devam ettiğini ancak mekanik parça tedarikindeki sıkıntıların, uçak üreticileri, havayolları ve savunma müşterilerine ekipman teslimatlarını sınırladığını belirtti. Bu durumun bir sonucu olarak şirket, 2026 yılı için beklenen satış büyüme oranını %7-9 aralığından %4-5'e düşürdü. Benzer şekilde, düzeltilmiş hisse başına kazanç beklentisi 7.60 ila 7.90 dolar aralığına çekilirken, işletme karı tahmini de 4.7 milyar dolardan 4.35 ila 4.45 milyar dolar aralığına revize edildi.
Şirket yöneticileri, bu ani değişikliğin temel nedenini, tedarikçilerin üretimi beklenen hızda artıramamasına bağladı. Honeywell Aerospace Finans Direktörü Josh Jepsen, "Bu, tedarik zincirinden gelen verilere dayanarak tahmini yeniden düzenlemekle ilgili. En çok etkilendiğimiz nokta, tedarikin artırılamaması oldu" ifadelerini kullandı. Şirketin, motorlar, yardımcı güç üniteleri (APU), aviyonikler, uçuş kontrol sistemleri, tekerlekler, frenler ve diğer sistemler gibi ticari, iş jeti ve askeri uçaklarda kullanılan kritik bileşenleri tedarik ettiği göz önüne alındığında, bu kısıtlamaların havacılık endüstrisi üzerindeki potansiyel etkisi büyük önem taşıyor.
Bölgesel Performans ve Sektörel Etkiler
İkinci çeyrek sonunda Honeywell Aerospace'in birikmiş siparişleri (backlog) bir önceki yıla göre %9 artarak 18.2 milyar dolara ulaştı. Şirket, Boeing ve Airbus gibi büyük uçak üreticilerinin üretimlerini artırma çabalarına destek olmak amacıyla parça tedarikinde öncelik verdiğini açıkladı. Bu durum, hali hazırda operasyonda olan uçaklara yedek parça ve hizmet sağlayan ticari satış sonrası (aftermarket) iş kolu için daha az bileşen kalmasına neden oldu. Çeyrek boyunca satış sonrası satışlar %8 artarken, yeni ticari uçaklar için ekipman satışları %6, savunma ve uzay satışları ise %3 yükseldi. Şirket, üretim çıktısının ilk çeyreğe göre hafifçe iyileştiğini ancak üç ana pazarında da kısıtlamaların devam ettiğini belirtti.
İşletme karı, artan satışlara rağmen yaklaşık 50 milyon dolarlık stok maliyetleri nedeniyle düşüş gösterdi ve bir önceki yılın aynı dönemine göre azalarak yaklaşık 1 milyar dolar olarak gerçekleşti. Düzeltilmiş hisse başına kazanç ise 1.87 dolar ile analist beklentilerinin altında kaldı. Şirketin motor ve güç sistemleri iş kolu, satışlarda sadece %1'lik bir artış kaydederken, karında keskin bir düşüş yaşayarak zayıf bir performans sergiledi. Buna karşılık, Elektronik Çözümler iş kolu %8, Kontrol Sistemleri iş kolu ise %7'lik satış artışıyla daha iyi bir performans gösterdi. Şirket, Orta Doğu'daki çatışmaların ikinci çeyrek sonuçları üzerinde anlamlı bir etkisi olmadığını ve yüksek yakıt fiyatlarına rağmen iş havacılığında devam eden gücün sürdüğünü ekledi.
