Singapur'un ulusal havayolu şirketi Singapore Airlines'ın (SIA) ana kuruluşu SIA Group, 30 Haziran 2026 tarihinde sona eren ilk mali çeyreğinde, rekor düzeyde gelir elde etmesine rağmen nadir görülen bir net zarar açıkladı. Grup, bir önceki yılın aynı döneminde elde ettiği 186 milyon S$ (143 milyon ABD Doları) kâra kıyasla, bu çeyrekte 76 milyon S$ (59 milyon ABD Doları) net zarar bildirdi. Bu keskin düşüşün ana nedeni, Orta Doğu'daki çatışmaların tetiklediği jet yakıtı maliyetlerindeki fahiş artış olarak gösterildi.
Rekor Gelire Rağmen Artan Yakıt Giderleri
SIA Group, söz konusu çeyrekte gelirlerini yıllık bazda %19,3 artırarak 5,71 milyar S$ (4,40 milyar ABD Doları) ile yeni bir rekora imza attı. Yolcu gelirleri, Singapore Airlines ve düşük maliyetli havayolu Scoot'un toplamda 10,9 milyon yolcu taşıması (bir önceki yıla göre %6,3 artış) ve yolcu birim gelirlerindeki %12'lik yükselişle %18,6 artarak 4,58 milyar S$ (3,53 milyar ABD Doları) seviyesine ulaştı. Kargo gelirleri de, güçlü kargo oranları ve daha dolu uçaklar sayesinde %33,5 artışla 708 milyon S$ (545 milyon ABD Doları) olarak gerçekleşti.
Ancak, bu güçlü gelir artışı, maliyet tarafındaki yükselişi dengelemeye yetmedi. Grubun toplam giderleri %27,9 artarak 5,61 milyar S$ (4,32 milyar ABD Doları) seviyesine çıktı. Bu artışın neredeyse tamamı, net yakıt maliyetlerindeki 991 milyon S$ (763 milyon ABD Doları) veya %78,5'lik şaşırtıcı yükselişten kaynaklandı. Şirket, 28 Şubat 2026'da başlayan Orta Doğu çatışmasının etkilerini, jet yakıtı fiyatlarının genellikle gecikmeli ayarlanması nedeniyle bu çeyrekte özellikle yoğun hissettiğini belirtti. Yakıt hedging (riskten korunma) sözleşmeleri sayesinde 2025'teki zararı kâra çevirmiş olsa da, bu bile genel yakıt maliyetlerindeki devasa artışı telafi etmeye yetmedi.
Bu durum, grubun faaliyet kârının bir önceki yılki 405 milyon S$ (312 milyon ABD Doları) seviyesinden %73,8 düşüşle 106 milyon S$ (82 milyon ABD Doları) seviyesine gerilemesine neden oldu. SIA'nın %25,1 hissesine sahip olduğu Air India'dan kaynaklanan daha büyük zarar payları ve daha düşük vergi faturası da hesaba katıldığında, grup çeyreği 76 milyon S$ net zararla kapattı.
Finansal Dayanıklılık ve Ağ Genişlemesi
Açıklanan zarara rağmen, SIA Group'un finansal yapısı sağlamlığını koruyor. Grup, çeyreği 9,10 milyar S$ (7,01 milyar ABD Doları) nakit ve banka bakiyesiyle tamamladı; bu, bir önceki çeyreğe göre 1,17 milyar S$ (901 milyon ABD Doları) artış anlamına geliyor. Ayrıca, 1,38 milyar S$ (1,06 milyar ABD Doları) uzun vadeli sabit mevduat ve 3,24 milyar S$ (2,50 milyar ABD Doları) kullanılmamış kredi limitleri de grubun güçlü likidite pozisyonunu destekliyor. Özkaynaklar 16,59 milyar S$ (12,78 milyar ABD Doları) seviyesinde hafif bir düşüş gösterirken, borç/özkaynak oranı, Çin yuanı cinsinden ihraç edilen yeni beş yıllık tahvilin de etkisiyle 0,62'den 0,65'e yükseldi.
Yakıt fiyatlarındaki olumsuzluğa rağmen SIA, bu çeyrekte ağını genişletmeye devam etti. Scoot, Singapur'dan Endonezya'daki Belitung ve Pontianak'a yeni direkt rotalar başlatırken, Singapore Airlines Çin anakarasındaki Hangzhou'ya günlük seferlere başladı. Haziran ayı sonu itibarıyla grubun birleşik ağı, 36 ülke ve bölgedeki 137 destinasyonu kapsıyordu. Avrupa'da, yaz seyahat sezonu boyunca Londra Gatwick ve Manchester seferlerinin frekansları artırıldı ve Ekim ayında başlayacak, haftada beş seferlik yeni Madrid rotası (Avrupa'daki 15. destinasyon) duyuruldu. Avustralya'da ise Adelaide'ye ek uçuşlar ve yılın ilerleyen dönemlerinde yeni Western Sydney Uluslararası Havalimanı'na günlük seferler başlatılması planlanıyor.
Ancak, Orta Doğu çatışması sadece yakıt maliyetlerini artırmakla kalmadı, aynı zamanda SIA'nın kendi ağının bazı kısımlarını da etkiledi. Scoot, Haziran ayında Suudi Arabistan'daki Cidde seferlerine yeniden başlamış ancak çatışmanın tırmanması üzerine Temmuz ortasında tekrar askıya almak zorunda kalmıştı. SIA'nın Dubai seferleri askıda kalmaya devam ederken, Riyad'a planlanan uçuşların başlangıcı Aralık ayına ertelendi.
SIA, yılın geri kalanında hava yolculuğu talebinin güçlü kalmaya devam ettiğini ve kargo talebinin de yarı iletken ve veri merkezi ile ilgili sevkiyatların desteğiyle iyi durumda olduğunu belirtti. Ancak havayolu, uzun süreli bir Orta Doğu çatışmasının yakıt fiyatlarını yüksek tutabileceği ve daha geniş tedarik zincirlerini ve ticareti bozabileceği risklerine karşı temkinli bir duruş sergiledi. Bu belirsizliği yönetmek için SIA, talep değiştikçe kapasiteyi ayarlamak amacıyla Singapore Airlines ve Scoot'u birlikte kullanarak çift marka yapısına güvenmeyi planladığını ve yılın ilerleyen dönemlerinde sunulacak yeni uçaklara, havalimanı lounge'larına ve güncellenmiş uçak içi deneyimine yatırım yapmaya devam edeceğini açıkladı.
