Havacılık ve savunma sanayiinin önde gelen oyuncularından BAE Systems, 12 Kasım 2026 tarihinde yaptığı piyasa açıklamasıyla 2026 yılına ilişkin serbest nakit akışı beklentisini önemli ölçüde yukarı yönlü revize etti. Şirket, daha önce 2 milyar sterlinin üzerinde olarak öngördüğü serbest nakit akışını, yaklaşık 3 milyar sterlin (yaklaşık 4 milyar dolar) seviyesine yükselttiğini duyurdu. Bu olumlu gelişmede, özellikle Küresel Muharebe Hava Programı (GCAP) ve füze sistemleri alanındaki güçlü sipariş alımları kilit rol oynadı. Müşteri avans ödemeleri de bu rakamın artırılmasında önemli bir etken oldu.
Güçlü Sipariş Akışı ve Finansal Performans
BAE Systems'in revize edilmiş nakit akışı tahmini, yıl sonuna kadar gelebilecek büyük avans ödemeleri hariç, halihazırda alınmış ödemeleri kapsıyor. Şirket, 2026 yılının ilk yarısında 1.79 milyar sterlin (yaklaşık 2.4 milyar dolar) serbest nakit akışı bildirmesiyle de dikkat çekmişti. Öte yandan, BAE Systems, Temmuz 2026'da açıkladığı satış ve kazanç tahminlerini ise korudu. Buna göre, 2025 yılındaki 30.7 milyar sterlinlik (yaklaşık 40.7 milyar dolar) satış rakamına kıyasla %8 ila %10 arasında bir satış büyümesi, faiz ve vergi öncesi esas kazançta (EBIT) %10 ila %12, hisse başına esas kazançta (EPS) ise %11 ila %13'lük bir artış bekleniyor.
Şirketin Elektronik Sistemler, Hava ve Platformlar & Hizmetler birimlerindeki iş hacmi güçlü seyrini sürdürürken, Denizcilik birimindeki daha zayıf büyüme ve marjları dengelemeyi başardı. BAE Systems, 2026 yılında şimdiye kadar toplamda 33 milyar sterlin (yaklaşık 43.8 milyar dolar) değerinde sipariş aldığını ve yıl sonuna kadar ek anlaşmalar beklediğini belirtti. Bu rakam, 2025 yılının aynı dönemindeki 27 milyar sterlinin (yaklaşık 35.8 milyar dolar) üzerindeki sipariş miktarını geride bırakıyor.
Stratejik Programlar ve Küresel Anlaşmalar
BAE Systems'in sipariş defterindeki en dikkat çekici kalemlerden biri, Küresel Muharebe Hava Programı (GCAP) ile ilgili yaklaşık 1.6 milyar sterlinlik (yaklaşık 2.1 milyar dolar) siparişler oldu. Bu miktar, Temmuz 2026'da Edgewing'e verilen 4.6 milyar sterlinlik (yaklaşık 6.1 milyar dolar) sözleşmedeki kendi payını da içeriyor. MBDA'dan gelen füze siparişleri ise yaklaşık 1.5 milyar sterlin (yaklaşık 2 milyar dolar) katkı sağladı.
Küresel çapta önemli anlaşmalara imza atan BAE Systems, Kanada'nın Avustralya'dan satın aldığı Arktik ötesi ufuk radarı sistemi için yaklaşık 1.3 milyar Avustralya doları (yaklaşık 890 milyon dolar) değerinde bir sözleşme de listeledi. Avustralya hükümeti, 22 Haziran 2026'da imzalanan bu anlaşmanın toplam değerini 2.5 milyar Avustralya doları (yaklaşık 1.7 milyar dolar) olarak açıklamış ve ülkenin bugüne kadarki en büyük savunma ihracatı olarak nitelendirmişti. Amerika Birleşik Devletleri'nde ise şirket, APKWS hassas güdüm sistemleri ve THAAD kızılötesi arayıcıları dahil olmak üzere mühimmat programları için yaklaşık 1 milyar dolar (yaklaşık 900 milyon euro) ek fon aldı. Ayrıca, ABD Ordusu için Zırhlı Çok Amaçlı Araçların tam kapasite üretimini sürdürmek üzere yaklaşık 800 milyon dolar (yaklaşık 720 milyon euro) daha temin etti.
BAE Systems, ABD'nin üretim kapasitesini önemli ölçüde artırmayı önceliklendirdiği 12 mühimmat programının 10'unu desteklediğini vurguladı. Şirket, 25 Mart 2026'da Pentagon ile Lockheed Martin'e tedarik ettiği THAAD arayıcılarının üretim kapasitesini dört katına çıkarmak için yedi yıllık bir çerçeve anlaşması imzalamıştı. İngiltere'de ise BAE Systems, 30 Haziran 2026'da yayımlanan Savunma Yatırım Planı'nın yeni nesil savaş uçakları ve otonom işbirlikçi muharebe uçaklarına yapılan yatırımı güçlendirdiğine dikkat çekti. Şirket, Temmuz 2026'daki Farnborough Uluslararası Havacılık Fuarı'nda kendi finanse ettiği işbirlikçi muharebe uçağı prototipi Brontanax'ı tanıtmıştı.
BAE Systems, 2026 yılında hissedarlarına yaklaşık 1.6 milyar sterlin (yaklaşık 2.1 milyar dolar) geri ödeme yapmayı planlıyor; buna yaklaşık 500 milyon sterlinlik (yaklaşık 660 milyon dolar) hisse geri alımları da dahil. Şirket, tam yıl sonuçlarını 19 Şubat 2027'de açıklayacak.
